Weniger Vertrauen, mehr Wahrheit: Der native Polkadot-Token (DOT) hat sich gewandelt und ist kein Wertpapier. Er ist eine Software.

Übersetzt von Daredevil3x7 und erstellt mit Unterstützung des Kusama Treasury via WagMedia

Daniel Schoenberger, Chief Legal Officer, Web3 Foundation

Vor drei Jahren, im November 2019, traf die Stiftung Web3 eine Entscheidung, die ihren Ablauf veränderte und zu einem Wandel in der Art und Weise führte, wie das Unternehmen arbeitet, sein Personal führt und mit der Öffentlichkeit kommuniziert. Wir haben uns entschieden, das Angebot der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) anzunehmen, zu uns “zu kommen und mit uns zu reden”. Heute verraten wir dir, warum. Die Web3 Foundation freut sich, einen bedeutenden Meilenstein auf dem Weg zur Verwirklichung des Web 3.0 bekannt zu geben: Der native digitale Token (DOT) der Polkadot-Blockchain hat sich gewandelt und ist nicht länger ein Wertpapier. Er ist eine Software.

Web 3.0

Im Jahr 2014 prägte Dr. Gavin Wood, der Gründer der Web3 Foundation, den Begriff "Web 3.0", um ein dezentralisiertes, vertrauensfreies, serverfreies Internet zu beschreiben, in dem die Nutzer/innen ihre Daten, ihre Identität und ihr Schicksal selbst bestimmen. Er stellte diese neue Vision vor, weil er der Meinung war, dass die derzeitige Internet-Infrastruktur (d.h. das Web 2.0) die Konsolidierung der Macht durch eine dominante Gruppe gewinnorientierter Unternehmen begünstigte und erleichterte, von denen viele maßgeblich am Aufbau dieser Infrastruktur beteiligt waren. Nach Ansicht von Dr. Wood hat das Web 2.0 die grundlegenden Erwartungen der Menschen an Privatsphäre und Authentizität nicht erfüllt, und zwar nicht zufällig, sondern absichtlich. Viele, wenn nicht sogar die meisten der bekannten Instanzen, die für die normalen Menschen im Web 2.0 eine zentrale Rolle spielen, verlassen sich auf Werbung als einzige Methode, um Geld zu verdienen. In engem Zusammenhang mit der Werbung steht auch das robuste Online-Tracking und Data Mining, das die Wahrheit verschleiern kann. Das Web 2.0 ist alles andere als eine öffentliche Einrichtung, sondern ein Geschäft. Der Kunde, der ein Online-Erlebnis sucht, kann unwissentlich zum Produkt werden, möglicherweise sogar ohne dass er oder sie weiß, dass er oder sie überwacht und beeinflusst wird.

Die offizielle Mission der Web3 Foundation sah ein Internet vor, das den menschlichen Interessenkonflikt zwischen Erstellern und Nutzern von Online-Inhalten und -Anwendungen beseitigt. Das Ziel des Web 3.0 war es, eine neue Internet-Infrastruktur zu schaffen, die den Bürgerinnen und Bürgern eine sinnvolle Alternative zum Web 2.0 bietet - ein Internet, das weiterhin die Funktionen und Vorteile bietet, die sie von der Web 2.0-Welt erwarten, aber in einem sichereren, dezentralisierten Format, das die Privatsphäre schützt. Im Idealfall würde das Web 3.0 es dem Einzelnen ermöglichen, die Kontrolle über seine eigenen persönlichen Daten zu behalten, und nicht nur einer Gruppe mächtiger, gewinnorientierter und werbegetriebener Unternehmen, wie z.B. Privatadressen, Handynummern, Gesundheitsdaten und viele andere Formen von persönlichen Informationen.

Eine Möglichkeit, ein solches dezentralisiertes Internet zu schaffen, war der Einsatz der Blockchain-Technologie, wobei Polkadot die optimale Umsetzung darstellte. Die Vision von Polkadot war es, eine grundlegende Schicht vertikaler, anwendungsunabhängiger, koordinierender Software bereitzustellen, die letztendlich dazu beitragen würde, eine tragfähige Alternative zum Web 2.0 für die Bürgerinnen und Bürger zu schaffen. Ähnlich wie HTTP im Web 2.0 als Kommunikationsplattform diente, könnte Polkadot nach seiner Entwicklung die Interoperabilität von Blockchains und die blockchainübergreifende Kommunikation im Web 3.0 ermöglichen. Doch anstatt sich auf das bekannte "Blockchain-Trilemma" zu berufen, hat das Polkadot-Entwicklerteam die Messlatte höher gelegt und deutlich gemacht, dass Dezentralisierung und Sicherheit bei der Suche nach Skalierbarkeit nicht optional sind.

Das Ziel war immer hoch gesteckt, denn das Ziel war wichtig. Interoperabilität und chainübergreifende Nachrichtenübermittlung sind keine Marketing-Gags. Sie sind entscheidend für das Erreichen des Web 3.0.

In den letzten Jahren hat sich die Blockchain-Branche zu einem vielfältigen Ökosystem mit vielen unabhängigen Communities mit unterschiedlichen Kulturen und Zielen entwickelt. Den einzelnen Elementen der Blockchain-Branche fehlen jedoch noch immer die Vorteile eines ausgereiften, koordinierten Systems. Mit anderen Worten: Das Ganze ist nicht größer als die Summe seiner Teile. Anstatt als offene Online-Welt zu funktionieren, gibt es einen Nullsummen-Aspekt, da Blockchains weitgehend isoliert bleiben.

Kommt rein und sprecht mit uns

Im November 2019, drei Jahre nach der Veröffentlichung des Polkadot-Whitepapers, war die Web3 Foundation noch sechs Monate vom Start des Polkadot-Netzwerks entfernt, das im Mai 2020 beginnen und im Dezember 2021 mit dem endgültigen Start der Parachains ablaufen sollte. Wir befanden uns jedoch an einem Scheideweg.

Nur wenige Monate zuvor, im April 2019, hatten die Mitarbeiter des Strategic Hub für Innovationen und Finanztechnologie der SEC ("FinHub") ihr Rahmenwerk für die Analyse von "Investitionsverträgen" für digitale Vermögenswerte (das "Framework") veröffentlicht. Die Faktoren des Frameworks legten nahe, dass fast jeder digitale Vermögenswert, der zu Fundraising-Zwecken angeboten und verkauft wird, in den Händen der Erstkäufer/innen mit hoher Wahrscheinlichkeit ein Wertpapier darstellt. Das Rahmenwerk enthielt jedoch auch Faktoren, die auf einen konformen Weg hinweisen - einen Weg, der es erlauben würde, einen digitalen Vermögenswert, der zunächst als Wertpapier angeboten und verkauft wurde, zu einem späteren Zeitpunkt neu zu bewerten. Ein Weg, der es unter bestimmten Umständen ermöglicht, dass ein digitaler Vermögenswert für die Zwecke der US-Bundeswertpapiergesetze kein Wertpapier mehr ist. Mit anderen Worten: Es kann sich wandeln.

Seit 2017, vor der Veröffentlichung des bahnbrechenden 21A-Untersuchungsberichts der SEC: The DAO ("The DAO Report") hatte die Web3 Foundation in Übereinstimmung mit den US-Bundeswertpapiergesetzen Geldmittel beschafft, aber bis November 2019 hatten wir noch keine digitalen Vermögenswerte an Erstkäufer/innen geliefert. Auch wenn die Polkadot-Vision nicht vorsah, dass der native Token der Blockchain ein Wertpapier sein sollte, war uns klar, dass die SEC den zu liefernden Token zumindest zum Zeitpunkt der Ausgabe wahrscheinlich als Wertpapier ansehen würde.

Für uns stand viel auf dem Spiel und der Rahmen für Fehler war gering. Wir waren bereit, alles zu tun, was nötig war, damit DOT, der native Token der Polkadot-Blockchain, ein Nicht-Wertpapier ist - oder wird. Und so beschlossen wir, das Angebot der FinHub-Mitarbeiter der SEC anzunehmen und "mit uns zu reden".

Im November 2022 jährt sich unsere Zusammenarbeit mit der SEC zum dritten Mal. Drei Jahre lang haben wir uns regelmäßig mit den Mitarbeitern von FinHub getroffen. Dabei haben wir bei der Einhaltung der Vorschriften einen Ansatz gewählt, der unserem Ansatz bei der technischen Entwicklung ähnelt: mit dem Kopf nach unten und engagiert, aber die Messlatte hoch ansetzend. Von Anfang an haben wir versucht, im Umgang mit der SEC Neuland zu betreten, indem wir die US-Bundeswertpapiergesetze einhalten, u. a. in Bezug auf das Angebot und den Verkauf, die Vermarktung und die Ausgabe an die Erstkäufer von Token als Wertpapiere und die Behandlung von Kleinanlegern, im Allgemeinen im Einklang mit öffentlichen Unternehmen.

Unsere Erfahrungen waren positiv. Die SEC hat die Treffen mit der Web3 Foundation begrüßt und es herrschte ein offener Kommunikations- und Gesprächsstil. Durch diesen ständigen Austausch haben wir ein besseres Verständnis für einige der Bedenken der SEC bekommen und konnten Lösungen entwickeln, um sie zu beseitigen.

Im Laufe der Jahre haben wir eine unserer Meinung nach praktikable Theorie entwickelt, wie die Umwandlung von Token in ein immer weiter dezentralisiertes Projekt wie Polkadot und einen digitalen Vermögenswert, der nicht nur zu Fundraising-Zwecken angeboten und verkauft wurde, sondern auch keine Wertpapier ähnlichen Merkmale aufweist, erreicht werden kann. Diese Theorie haben wir der SEC bereits mehrfach mitgeteilt. (Weitere Informationen dazu findest du hier.)

In der Zwischenzeit sind drei Jahre vergangen, seit wir FinHub zum ersten Mal kontaktiert haben, und fast ein Jahr seit dem Abschluss des Einführungsprozesses von Polkadot, der einen wirklich dezentralisierten Governance-Mechanismus und eine On-Chain-Treasury umfasst. In Übereinstimmung mit den Ansichten, die wir mit den SEC-Mitarbeitern geteilt haben, freuen wir uns, ankündigen zu können, dass DOT, der native digitale Token der Polkadot-Blockchain, sich weiterentwickelt hat. Unserer Ansicht nach sind die heutigen Angebote und Verkäufe von DOT keine Wertpapiertransaktionen, und DOT ist kein Wertpapier. Es ist lediglich eine Software.

Haftungsausschluss: Diese Erklärung ist nicht als Angebot oder Verkauf von digitalen Vermögenswerten oder Wertpapieren gedacht und stellt auch kein solches dar. Ebenso ist diese Erklärung nicht als Rechts-, Anlage- oder Steuerberatung gedacht und stellt auch keine solche dar.