了解Centrifuge固定收益产品

随着越来越多的人对将固定收益产品链上化表示出兴趣，了解金融信贷产品生态系统变得比以往任何时候都更为重要。通过代币化这些产品，可以克服传统金融系统的限制，增强透明度、流动性和效率。

同样，了解这些产品对于构建实物资产（RWA）投资组合也非常重要。Centrifuge Credit Group是一个由信贷专业人士组成的去中心化团队，他们为固定收益市场的所有主要类别提供了资产入门材料。

继续阅读以获取这些资产入门材料的总结和不同类型固定收益产品的概述！

美国国债

在公共区块链上已有超过10亿美元的国债被代币化（CoinDesk）。这种链上配置的数量引发了一个问题：这个市场是如何运作的？

国债由美国政府支持，具有低风险信用评级。国债市场规模为25万亿美元——约占全球固定收益市场的20%——被视为几乎无风险，是其他机构信用资产的基准。

国债收益率与其价格呈反向变动，可以窥见未来的经济预期。由不同期限的国债收益率形成的收益率曲线通常呈上升趋势。相反，倒挂的曲线表明潜在的经济衰退。如下所示，当前收益率曲线是倒挂的。

将像国债这样的高知名度、低风险资产链上化突显出区块链技术可以为金融部门提供的稳定性和安全性。这使得公众能够民主化地访问国债，并引入了前所未有的流动性和可访问性。要了解更多关于美国国债的信息，请查阅Centrifuge Credit Group的资产入门材料。

美国公司债券

公司债券是企业为筹集资本而发行的债务证券。投资者偏好公司债券，因为它们提供的回报高于国债，反映了公司违约的增加风险。

信用评级由标准普尔、穆迪和惠誉等机构提供，用于衡量与公司债券相关的风险。这些评级基于对公司财务健康状况和偿债能力的分析。

投资级（IG）公司债占公司债市场的大部分，为投资者提供比非投资级债券更安全的投资选择。IG债券的评级为BBB-或更高，表明其违约风险相对较低，信用质量较高。

由于风险较低，IG债券的收益率低于非投资级债券，但高于国债。投资者在经济不确定性时期，为了它们提供的安全性和回报比，而投资于这些债券。

从DeFi的角度看，IG债券为链上资产管理者提供了一个机会，可以将收益率高于国债的稳定抵押品添加到他们的投资组合中。代币化这些债券简化了历史上繁琐的流程，同时引入了新的效率和安全级别。要了解更多关于投资级公司债券的信息，请查阅Centrifuge Credit Group的资产入门材料。

非投资级

非投资级（NIG）公司债券，通常被标记为高收益、投机和垃圾债券，代表债券市场中的高风险、高回报部分。这些债券由评级低于BBB-的公司发行，反映了与更高收益前景相对应的增加风险。对于那些因信用指标较弱或正在进行重组而无法获得投资级评级的公司来说，NIG债券对于筹集资本至关重要。

NIG债券为链上提供了一个高回报（虽然风险更高）的信用资产机会。代币化这些高收益资产可以民主化地访问，同时通过智能合约自动化增强透明度和效率。要了解更多关于非投资级公司债券的信息，请查阅Centrifuge Credit Group的资产入门材料。

资产支持证券

资产支持证券（ABS）包括各种资产类型，包括（但不限于）汽车贷款、飞机租赁、信用卡应收账款、商业贷款和抵押贷款。这些资产被汇集并证券化，使它们能够在金融市场上交易。ABS因资产池的多样性、损失预防（分层）和高流动性而受到欢迎。

抵押贷款支持证券 抵押贷款支持证券（MBS）是ABS中最大的类型。它们由证券化的抵押贷款池组成，允许投资者（通常是机构投资者）访问这些多样化的收益资产。

MBS市场分为机构和非机构两类。机构MBS由政府支持的企业发行，并具有政府担保，降低了信用损失的风险。非机构MBS由私人实体发行，承担更高的风险，同时可能提供更高的回报。

MBS是最流动的机构信用投资之一，因其标准化和大市场规模。通常，它们提供的收益率溢价高于美国国债，以补偿提前还款风险和市场波动。

将MBS链上化可以增强其传统金融（TradFi）优势，同时提供代币化带来的增加的透明度和效率。要了解更多关于抵押贷款支持证券的信息，请查阅Centrifuge Credit Group的资产入门材料。

结束语

固定收益产品链上化提供了一个机会，可以转变传统金融系统。通过代币化，传统上繁琐的流程得以简化，同时引入了前所未有的透明度和可访问性，为发行方和投资者创建了一个更有效的金融系统。

预计到2027年，投资者将把7%到9%的投资组合分配给代币化资产（目前的配置比例在1%到4%之间）。这种吸引力的增长是由高净值（HNW）和较小的机构投资者驱动的，他们希望以更大的便利性和更低的最低投资额访问传统上独家的资产类别。至于这些投资者希望建投资的固定收益产品，大约70%的投资者偏好代币化的非投资级公司债券，反映了较高的风险偏好（EY Parthenon）。

我们想象着像BlockTower这样的信用基金在链上运作——使用Centrifuge将所有固定收益产品链上化，创建一个更高效、可访问和用户友好的去中心化金融系统。

了解更多关于Centrifuge Credit Group并阅读所有资产入门材料： https://gov.centrifuge.io/c/real-world-assets/credit-group/62

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